公司纳入中石油一级物资供应商在油气装备核心零部件自主化进程中取得关键进展

  公司纳入中石油一级物资供应商，产品涵盖高压钻探胶管系列。2025年4月8日，公司宣布正式被纳入中国石油天然气集团的一级物资供应商体系，准入产品涵盖高压钻探胶管系列新产品。中石油集团对一级供应商的遴选标准极为严苛，评审期间对公司整体情况、生产及检验设备的配置、研发技术实力、经营业绩、质量管控体系、原材料以及配件供应链、物流效能及售后服务等关键环节进行了全方位评估，公司凭借在技术创新、资质认证、市场信誉等方面的优势，成功通过准入项目评审，正式成为高压钻探胶管系列新产品的一级物资供应商。该项突破标志着公司在高端能源装备核心零部件领域的总实力获得行业权威认可，并在油气装备核心零部件自主化进程中取得关键进展。

  橡胶软管下游应用广阔，市场空间稳步增长。1）工程机械：在大规模设备更新与行业筑底回升的共同驱动下，未来行业周期上行将为液压软管及总成生产公司可以提供可观的市场需求。2）石油开采：化石能源巨大的市场需求为石油钻采软管提供了广阔的市场，包括勘探、开采、运输和加工全过程，2023年全球石油产量创历史上最新的记录，我国全年原油产量达2.09亿吨，同比增长2.1%，其中页岩油产量突破400万吨，再创历史上最新的记录。3）其他领域：橡胶软管具有柔韧性好、密封性强、耐高压、耐高温等优点，大范围的应用于海洋工程装备、矿业开采、农业机械、汽车、餐饮等领域。Markets and Markets数据预测全球工业软管市场将从2019年的128亿美元增长至2024年的170亿美元，CAGR+5.8%。

  橡胶管业优势基本盘稳健，纵向拓展材料与装备服务。1）液压软管：打造大力神和超级大力神自主品牌，具有长寿命（配套使用利通接头，常规使用的寿命超过5年，质保2年）、低弯曲（弯曲半径低于DIN/SAE标准30%）、高压力（超过DIN/SAE标准25%）特点，跻身中高端市场，实现了部分高性能国际知名品牌的进口替代。2）工业软管：大力推进油气田开采橡胶软管人机一体化智能系统，2021年推出超耐磨酸化压裂软管，颠覆传统石油管钢管设计理念，较钢管成本节约70%、安装效率提高2倍，带动综合毛利率由2021年25.78%上升至2023年的47.84%，未来有望持续受益于石油开采需求和老旧软管的更新需求。3）强链补链：聚焦超高压产业链，稳步推进高分子材料（材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等）、超高压装备及服务（超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政设施建设工程装备、市政管网服务等）等业务布局。

  盈利预测与投资评级：软管主业稳健，材料与装备服务打开成长空间，调整2024~2026年归母纯利润是1.10/1.33/1.55亿元（前值1.05/1.33/1.55亿元），对应最新PE为16.84/13.93/11.92x，维持“增持”评级。